Alles sehe danach aus, dass sich die Negativzins-Thematik noch weiter verschärfe, erklärt der Obligationenspezialist Andrea Benesch im Interview mit finews.ch. Dadurch werde sich der Handlungsbedarf unter den Anlegern noch massiv erhöhen. (…)
Dem kümmerlichen Zinsniveau mit alternativen Obligationen-Strategien zu entfliehen, ist ein riskantes Unterfangen, findet Bernhard Urech und bricht eine Lanze für traditionelle Fixed-Income-Anlagen im Interview mitfinews.ch
Wir freuen uns, Ihnen mitteilen zu dürfen, dass wir es zuoberst auf die Rangliste in der Januar Beilage der Finanz und Wirtschaft – Fonds’18 geschafft haben. Zur Info klicken Sie bitte auf das PDF mit dem entsprechenden Ausschnitt des Finanz und Wirtschaft – Fonds‘18.
Quelle: Finanz und Wirtschaft – Fonds‘18
Interview von finews.ch mit Sigi Böttinger, CIO und Mitgründer von Pilatus Partners: Für die Finanzmärkte wird die Zinspolitik der US-Notenbank eine Schlüsselrolle spielen, sagt der Obligationen-Experte Sigi Böttinger von Pilatus Partners. Ein anderer Indikator ist ebenso wichtig – er zeigt Überhitzungserscheinungen.
MITTWOCHSINTERVIEW Sigi Böttinger, CIO und Mitgründer von PilatusPartners, erwartet wegen der niedrigen Inflation noch lange keine Normalisierung der schweizerischen Geldpolitik.
Herr Böttinger, nach der US-Notenbank Fed hat Anfang Monat auch die Bank of England die Leitzinsen erhöht. Wann folgen ihr die Europäische Zentralbank und die Schweizerische Nationalbank?
Bis zum Zinsschritt der EZB und der SNB wird es noch lang dauern. Ich erwarte die erste Leitzinserhöhung im Jahr 2019. So sieht es auch die Mehrheit am Markt: Die Zins-Futures signalisieren in den nächsten zwölf bis achtzehn Monaten keine Änderung der Geldmarktzinsen im Franken- und im Euroraum.
Bis dahin müssen wir mit also Null- und- Negativzinsen leben.
Ich fürchte ja. Das Gespenst der Deflation ist zwar gebannt, doch die Inflationsraten verharren auf sehr niedrigem Niveau. In der Eurozone ist die Kerninflation, also die Teuerungsrate ohne die Preise für Energie und Nahrungsmittel, wieder unter 1% gefallen. Selbst für die Konjunkturlokomotive Deutschland rechnen die Marktteilnehmer für die nächsten zehn Jahre mit einer durchschnittlichen Inflation von lediglich 1,2%.
Und solange die EZB nicht den ersten Zinserhöhungsschritt wagt, ist auch die SNB in der Negativzinspolitik gefangen.
Wie passt das mit den Meldungen über eine kräftig anziehenden Konjunktur in Europa zusammen?
Die Wirtschaft erholt sich zwar selbst in den einstigen Krisenregionen der Eurozone, doch die Währungsunion ist nach wie vor ein fragiles Gebilde, mit einem starken Gefälle zwischen den Kernländern um Deutschland und den Staaten an der Peripherie. Die spanische Wirtschaft etwa wächst wieder kräftig, aber die Jugendarbeitslosigkeit beträgt immer noch fast 40%. Die Löhne sind in den letzten Jahren im Zuge der internen Abwertung massiv gesunken. Bis in einem solchen Umfeld eine positive Inflationsdynamik entstehen kann, dauert es Jahre.
Am 16. September 2014 wurde der Pilatus Invest Income EUR neu lanciert. Mit Ablauf des vergangenen Monats September 2017 resultierte somit auch für den EUR-Fonds ein zusammenhängender, dreijähriger Leistungsausweis. Damit wurde dieser Fonds von den bekannten Fondsratingagenturen automatisch in ihren Analysetools mit Anlageverhikeln in der gleichen Kategorie verglichen. Auf Anhieb erhielt der EUR-Fonds (CH0252818072 – I-Klasse) ein Morningstar RatingTM von ★★★★★.
Die Experten der Ratingagentur von Morningstar berechnen die Wertentwicklung eines Fonds für drei Zeiträume, nämlich für die vergangenen drei, fünf und zehn Jahre. Entscheidend ist dabei nicht die absolute Performance, sondern wie der Fonds im Verhältnis zu vergleichbaren Produkten risiko-adjustiert abgeschnitten hat. Gehörte er in dem betrachteten Zeitraum zu den besten 10 Prozent dieser Anlagekategorie, werden ihm 5 Sterne und damit die Bestnote verliehen. Die nächsten 22.5 Prozent bekommen vier Sterne, die mittleren 35 Prozent drei Sterne, die nächsten 22.5 Prozent zwei Sterne und die schlechtesten zehn Prozent einen Stern.
Es freut uns, Ihnen diese erfreulichen Bewertungsergebnisse von Morningstar, welche bereits nach drei Jahren erzielt wurden, mitteilen zu dürfen. Wir sind der Meinung, dass sich unser bewährter Investmentprozess und die konsequente Umsetzung in den einzelnen Portfolios auch in Zukunft zu einem guten risiko-adjustierten Ertragsverlauf führen werden. Für das entgegen gebrachte Vertrauen bedanken wir uns ganz herzlich.
Sigi Böttinger, CIO
Aufgrund des schwierigen Umfelds suchen viele Anleger vermehrt Investmenthäuser, die sich auf eine «Asset-Klasse» konzentrieren, sagt der Obligationen-Spezialist Siegbert Böttinger im Interview mit finews.ch.
Am 29.07.2014 wurden die Pilatus Invest Income Fonds in den Referenzwährungen USD und CHF neu lanciert. Mit Ablauf des vergangen Monats Juli 2017 resultierte somit ein zusammenhängender, dreijähriger Leistungsausweis. Damit werden diese Fonds von den bekannten Fondsratingagenturen automatisch in ihren Analysetools mit Anlagevehikels in der gleichen Kategorie verglichen.
Auf Anhieb erhielt der USD Fonds (CH0249153948 – I-Klasse) ein Morningstar RatingTM von ★★★★★, während der CHF Fonds (CH0249153716 – I-Klasse) sofort mit ausgezeichneten ★★★★ bewertet wurde. Der EUR Fonds kann noch nicht bewertet werden, da dieser erst am 16.09.2014 lanciert wurde.
Die Experten der Ratingagentur von Morningstar berechnen die Wertentwicklung eines Fonds für drei Zeiträume, nämlich für die vergangenen drei, fünf und zehn Jahre. Entscheidend ist dabei nicht die absolute Performance, sondern wie der Fonds im Verhältnis zu vergleichbaren Produkten risiko-adjustiert abgeschnitten hat. Gehörte er in dem betrachteten Zeitraum zu den besten 10 Prozent dieser Anlagekategorie, werden ihm 5 Sterne und damit die Bestnote verliehen. Die nächsten 22.5 Prozent bekommen vier Sterne, die mittleren 35 Prozent drei Sterne, die nächsten 22.5 Prozent zwei Sterne und die schlechtesten zehn Prozent einen Stern.
Es freut uns, Ihnen diese erfreulichen Bewertungsergebnisse von Morningstar, welche bereits nach drei Jahren erzielt wurden, mitteilen zu dürfen. Wir sind der Meinung, dass sich unser bewährter Investmentprozess und die konsequente Umsetzung in den einzelnen Portfolios auch in Zukunft zu einem guten risiko-adjustierten Ertragsverlauf führen werden. Für das entgegen gebrachte Vertrauen bedanken wir uns ganz herzlich.
Sigi Böttinger, CIO
